1、短期豬價將依然保持上漲，今年價格有望出現(xiàn)雙高點，達到20元/公斤。2、長期來看豬價或?qū)⒊掷m(xù)上漲，生豬行情有望持續(xù)到16年下半年甚至年底。16年生豬均價預計達到17元/公斤。
我們強烈看好下半年生豬養(yǎng)殖板塊的投資機會。主要基于：（1）三季度豬價上漲或超預期。近期“僵尸肉”事件造成凍肉消費受阻，進而迫使屠宰企業(yè)加大生豬收購，預計三季度豬價上漲或超預期（8,9月份有望沖擊19，甚至20元/公斤）。（2）生豬價格后期將持續(xù)上漲。基于對能繁母豬的淘汰情況以及需求增速分析，我們判斷下半年豬價將會持續(xù)的上漲。預計15年均價為15元/公斤，16年年價達17元/公斤。（3）生豬養(yǎng)殖行業(yè)單二季度即呈現(xiàn)扭虧為盈，且后期將盈利將逐季擴大。生豬養(yǎng)殖自繁自養(yǎng)二季度平均盈利為54元/頭，且行業(yè)從5月起即進入盈利階段，截止7月17日達到時點盈利375元/頭，而去年單二季度的自繁自養(yǎng)單頭平均利潤為-154元/頭，今年一季度為-115元/頭。
同時看好禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，并認為禽產(chǎn)業(yè)下半年將走出陰霾，行業(yè)呈現(xiàn)景氣向上。主要基于：（1）市場層面來看，因替代效應(yīng)，豬價和禽價格走勢在歷史上具有一定正相關(guān)性。（2）前期壓制雞價格的中游父母代產(chǎn)能過剩有望在下半年緩解。（3）祖代雞存欄會持續(xù)收縮且有超預期可能。
結(jié)合以上邏輯，同時考量上半年、15、16年業(yè)績以及估值，當前時點重點推薦：牧原股份、海大集團；此外，可積極關(guān)注益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)牧、天邦股份、正邦科技、民和股份、仙壇股份。
種植業(yè)：
我們看好未來大種植板塊在趨勢性盈利反轉(zhuǎn)及農(nóng)墾改革預期背景下的的長期投資機會。整體上，建議關(guān)注上游農(nóng)資環(huán)節(jié)模式變革和兼并重組，標的：農(nóng)發(fā)種業(yè)、隆平高科、芭田股份；中游環(huán)節(jié)看好市場化改革標的：北大荒；下游流通環(huán)節(jié)看好模式探索，標的：象嶼股份(600057,股吧)（長江交運覆蓋）。此外，在農(nóng)業(yè)杠桿時代，農(nóng)村金融服務(wù)模式亦值得重點關(guān)注.
