今年春節(jié)過(guò)后，我國(guó)豬價(jià)呈持續(xù)攀升走勢(shì)，廣東地區(qū)最高時(shí)豬價(jià)達(dá)到10元/斤。而與之形成鮮明對(duì)比的是，生豬的主要原料——豆粕和玉米價(jià)格卻不斷創(chuàng)出新低。
業(yè)內(nèi)人士分析，本輪豬價(jià)累計(jì)漲幅較大，是生豬產(chǎn)能持續(xù)調(diào)減后的結(jié)果。正是因?yàn)樯i存欄量減少，飼料行業(yè)日子自然也不好過(guò)。
不過(guò)，如果生豬價(jià)格維持高位，存欄量持續(xù)上漲，是否會(huì)提振豆粕、玉米的走勢(shì)？市場(chǎng)人士對(duì)此觀點(diǎn)不一。
豬肉飼料冰火兩重天
今年豬價(jià)上漲始于春節(jié)，二季度后步伐加快，生豬養(yǎng)殖從6月份開(kāi)始盈利。據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測(cè)，截至7月份的第四周，全國(guó)480個(gè)集貿(mào)市場(chǎng)活豬價(jià)格每公斤17.05元，連續(xù)上漲18周；豬肉價(jià)格每公斤26.10元，連續(xù)上漲17周。與上年同期相比，活豬、豬肉分別上漲25.1%、17.9%。
生豬單飛 豆粕玉米緣何跟不上
而作為生豬的主要飼料——豆粕和玉米市場(chǎng)卻異常冷清。如大連豆粕期貨，其價(jià)格在3月2日一度達(dá)到2907元/噸，但6月16日最低跌至2456元/噸。隨后于7月1日反彈至2868元/噸，但近日又跌至2572元/噸。
玉米價(jià)格表現(xiàn)更為疲軟，3月份至今持續(xù)下跌，幾乎沒(méi)有像樣的反彈。從大連玉米期貨價(jià)格表現(xiàn)看，其于3月10日達(dá)到2535元/噸的高點(diǎn)后，基本上是持續(xù)下跌。近日一度逼近2000元/噸關(guān)口。
卓創(chuàng)資訊生豬研究員姬光欣解釋說(shuō)，今年以來(lái)生豬價(jià)格好轉(zhuǎn)，原因是生豬存欄量連續(xù)減少，造成供應(yīng)緊張所致。而生豬存欄量下降，正說(shuō)明了飼料行業(yè)需求疲軟。因此，從生豬存欄處于低位的角度來(lái)看，兩者價(jià)格走向相反也并不矛盾。
芝華數(shù)據(jù)高級(jí)分析師袁松同時(shí)表示，正是因?yàn)榇鏅谙陆担栽斐韶i價(jià)高漲，存欄低所以飼料消費(fèi)低迷，飼料市場(chǎng)供過(guò)于求，自然不能托起飼料市場(chǎng)。只有存欄高的時(shí)候才會(huì)拉動(dòng)飼料需求增長(zhǎng)。因此，需要等到存欄持續(xù)回升，才會(huì)對(duì)飼料市場(chǎng)起到拉動(dòng)作用。
“玉米消費(fèi)量中飼養(yǎng)用大概占比一半左右，生豬價(jià)格大幅上漲，養(yǎng)殖基數(shù)并未大幅回升，生豬存欄量以及能繁母豬存欄量目前仍處于低位，國(guó)內(nèi)玉米飼養(yǎng)用需求對(duì)玉米價(jià)格提振作用有限。”生意社分析師李文旭認(rèn)為。
此外，隨著《畜禽規(guī)模養(yǎng)殖污染防治條例》和新修訂的《環(huán)境保護(hù)法》陸續(xù)實(shí)施，生豬養(yǎng)殖的環(huán)保問(wèn)題日益得到重視，南方和沿海發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)禁養(yǎng)區(qū)內(nèi)養(yǎng)殖場(chǎng)進(jìn)行拆遷，在一定程度上也加大了生豬產(chǎn)能調(diào)減力度。
豆粕玉米短期難跟漲
不少投資者關(guān)心的是，隨著豬肉價(jià)格持續(xù)上漲，豆粕、玉米價(jià)格能否及時(shí)跟上呢？
有分析認(rèn)為，一般來(lái)講，從豬肉價(jià)格到養(yǎng)殖利潤(rùn)恢復(fù)，再到刺激生豬養(yǎng)殖，要至少半年時(shí)間，而從養(yǎng)殖到飼料消費(fèi)實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)也將在半年以上。由此，若后續(xù)豬肉價(jià)格繼續(xù)走高，其對(duì)于飼料原料的價(jià)格刺激也將在一年后才能有所體現(xiàn)。短期內(nèi)豬肉價(jià)格的走高只是體現(xiàn)了其自身供需環(huán)境的狀況，并不會(huì)給大宗商品價(jià)格帶來(lái)特別的指引作用。
而來(lái)自有關(guān)部門(mén)的分析稱(chēng)，從供求形勢(shì)看，未來(lái)幾個(gè)月生豬產(chǎn)能仍然維持低位調(diào)整，出欄保持平穩(wěn)，而下半年是畜產(chǎn)品消費(fèi)旺季，需求會(huì)有所增加。因此，預(yù)計(jì)后期生豬供求大體處于緊平衡狀態(tài)，豬價(jià)仍將處于周期性上漲通道，中秋、國(guó)慶期間受季節(jié)性需求拉動(dòng)，階段性漲幅可能會(huì)稍大一些。
李文旭認(rèn)為，如果存欄量持續(xù)增加，可能會(huì)有小幅提振，整體作用不大。一是港口低價(jià)高粱、大麥等替代品大量到港對(duì)國(guó)內(nèi)玉米、豆粕價(jià)格形成一定壓制。二是目前國(guó)內(nèi)玉米庫(kù)存巨大，貿(mào)易主體存糧較多，玉米下游廠家?guī)齑嫦鄬?duì)充足，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)整體上供大于求，早春玉米從南向北陸續(xù)上市，往年早春玉米對(duì)國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格影響不大，今年情況特殊，本身下游需求就相對(duì)疲軟，加上早春玉米低價(jià)上市，加之政策利空傳言頻現(xiàn)，玉米產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)后市看空預(yù)期濃厚，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格不斷下跌。三是豆粕走勢(shì)比較復(fù)雜。因?yàn)閲?guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量較小，今年直補(bǔ)政策影響下，國(guó)內(nèi)大豆種植面積大減，國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量大約在1000萬(wàn)噸左右，而中國(guó)全年大豆消費(fèi)量接近8500萬(wàn)噸，豆粕主要受進(jìn)口大豆價(jià)格以及外盤(pán)影響為主。
袁松認(rèn)為，未來(lái)豬價(jià)還會(huì)高位運(yùn)行，9月份以后會(huì)出現(xiàn)回調(diào)，不過(guò)年底還會(huì)上漲。春節(jié)前豬價(jià)有望再創(chuàng)新高。在存欄恢復(fù)以前，玉米豆粕需求難有改善。新季玉米即將上市，玉米價(jià)格預(yù)計(jì)還會(huì)下行。國(guó)際市場(chǎng)大豆豐收，豆粕行情也難改弱勢(shì)。
一些飼料經(jīng)銷(xiāo)商也認(rèn)為，目前豬肉價(jià)格的上漲有利于后期養(yǎng)豬戶(hù)對(duì)生豬進(jìn)行補(bǔ)欄，從而利好遠(yuǎn)期飼料價(jià)格，尤其是豆粕。不過(guò)，在大豆原料供應(yīng)充足、價(jià)格低廉的背景下，豆粕價(jià)格不可能脫離原料價(jià)格而大幅上漲。至于玉米，目前還面臨著巨大陳糧庫(kù)存以及新糧陸續(xù)上市等壓制，價(jià)格走勢(shì)總體以看跌為主。
